Aralık ayı ve 2018 geliyor. FED faiz arttırır mı, Şubat 2018’de Powell gelince bilanço daralacak mı, bunlar olacaksa ruhumuz daralacak mı, kur durulacak mı en çok merak edilen sorular. Haberlerde pek bulunmayan detay rakamları verelim, kanaati okuyucuya bırakalım.
Federalreserve.org sayfasından ilk gelen rakam tüketici kredileri. 2012’de 2,9 trilyon Dolar olan tüketici kredileri Eylül’de 3,79 trilyon Dolar. FED bilançoyu hızlı daraltmak isterse piyasada likiditeyi kim nereden bulacak? Faizler hızla artarsa ABD bankalarının tüketici kredi zararları kimden çıkacak? Sirkülasyonda 2012’de 1 trilyon Dolar varken bugün bu rakam 1,5 trilyon Dolar. 2015 yılında bilançosunda 4,2 (37) trilyon Dolar hazine kâğıdı bugün yine aynen yerinde duruyor, ki vade dağılımında 1-5 yıl arası vadeli kağıtlar yine 2015 ile aynı seviyedeyken. Kapasite kullanım oranları da ekonomide değişmezken. Yani bu bilançoyu nasıl daraltacaklar gerçekten bir bilen varsa bize de anlatsın. Hatta Trump’ın quantitative easing’e destek verdiğini bile söylemek mümkün Powell’ın gelişi ile. İster misiniz yeni bir parasal gevşeme kararı gelsin FED’den Şubat sonrasında. Faizler mi? Onun el açmaz artması gerektiğini önceki yazılarımızda sıkça yazmıştık. Yükselen borsalar ve yükselen faizler dönemindeyiz. Borsaların devam etmesi için yükselen bilançolar dönemi mi geliyor acaba? Yükselmesi için gerekli Dolar likidite enjeksiyonunu kim sağlayacak. Borsalarda geri çekilme başlarsa Dolar talebini kim karşılayacak?
